地獄のように暑い日々、皆様どうお過ごしですか？
私はただただ夜のビールを楽しみに会社員生活を送っております。
居酒屋で使える株主優待があれば最高なのにな・・
と考えていたので、飲食店で使用できる総合利回りの良い優待はないかなと探してみたら、優待利回りの高い銘柄があるではありませんか！！
本日はその銘柄であるNATTY SWANKY HD（7674）について底値ハンター目線で’買い時なのか’＆’株主優待の使い勝手’について考察してみたいと思います。
尚、NATTY SWANKYは’肉汁餃子のダンダダン’を展開している会社で、エリアは限られますが主要都市にはお店を構えているチェーン店です。
私の居住地にはあるかな？？
それらを踏まえ、底値ハンターとして買う価値はあるのか？
業績・決算内容、財務・キャッシュフロー、将来性、株主還元、テクニカル目線（底値目線）と
順番に考察していきたいと思います。
①業績・決算内容
売上は年々増加傾向ですが、利益面については赤字年もあったりなかったり・・。
EPSで見るとほぼ赤字で推移している中、26年1月期は残念ながら無配へ転落。
27年1月期は黒字転換する予定ですが、果たしてどうなるか！？
最新の決算短信を確認し、要点をまとめると、
・ 原材料費、人件費の増加によるコスト圧迫
・一部商品の価格改定＆グランドメニューの刷新
・ターゲット層追加を狙い、お子様メニューを追加
・１Qの新規出店は０
・当初の上期経常利益予想▲3000万を、１Qの経常利益3300万となり予想をかなり上回った。
という内容でした。
１Qだけを見ると回復傾向かな？という状態。
いい見方をすると、経営陣の狙い通り業績はここから回復していくだろう。
悪い見方をすると、１Qだけの結果なので二転三転あるかもよ？
②割安性
PERは690倍、PBRは5.3倍となっており、
当たり前ですが全く割安ではありません（笑）
そりゃ赤字ですものね。
ちなみに時価総額は約70億円の小型株です。
もし業績が上向けば、株価は跳ね上がるかも・・2倍3倍くらいならありえそう・・なんて夢物語を思い描くあるちゅう（笑）
③CF・財務
CFについては26年１月期の営業CFがギリギリの黒字。投資CFについては有形固定資産を取得した費用とのこと。
店舗設備への投資ということでしょうね。飲食店では必要な投資と考えます。
財務CFについては長期借入金の返済に充てたようで、トータルでフリーCFがマイナス・・
自己資本比率は合格圏の40%をギリギリ維持できているようですが、剰余金がマイナス・・
ただ一方で有利子負債倍率は優秀な部類です。
まず現金比率が減っていっているのが気になるところであり、数年にわたってフリーCFがプラスを維持できていないと投資対象としては怖いですね。
④将来性
第三者割当増資を実施予定。これによりEPSは下落しますが、現在は無配であり、また将来に向けた投資をするための増資ですので、私はいい経営判断だと捉えます。
業績の推移についても、直近の月次報告によれば前年同期比別でも順調な様子。
（NATTY SWANKY 社のHPより引用）
7月以降、酷暑日が連発される中、どれだけビールと餃子を飲みに来る人が増えるか。
インバウンド客も増えているようで、2025年の訪日客数は過去最高の約4200万人！！
2026年上半期は2100万人みたいですので、昨年とほぼ同数ですね。
円安次第でもう少し来日客数が増えるかどうか・・
でもこの数字を見ていると将来性は感じます！！
⑤株主還元
配当については決算説明資料により、
「将来の事業拡大のために必要な内部留保とのバランスを図りながら安定的かつ継続的な配当を実施する」との記載がありましたが、今期は未定。当たり前ですが業績の回復を注視ですね。
ただ配当はありませんが、強烈な優待利回りの株主優待があります。
なんと、1月末、7月末の年2回、10000円相当の電子優待券がいただけます！！
20000円/年として利回りは7%を超えます。
すばらしいのですが、自分の住んでいる地域にダンダダンがなければ意味がない・・
調べましたが主要都市、特に関東圏に集中してお店はありますが、他の地域にもチラホラと店舗はあります。
私は関西在住なのですが、大阪の主要駅近くには店舗があったので一安心。
しかし、近くに店舗がない方でもご安心を。
手続きをすれば冷凍餃子を自宅まで届けてくれうそうなので年間で2万円分の餃子をいただけます。
ビール好きにはたまらんね（笑）
⑥底値具合
株価チャートはこちら →株探（NATTY SWANKY 7674）
月足10年の長期チャートを見ますと、
コロナ渦はさすがに飲食事業は軒並みアウトでした。
コロナ渦以降（2022年～）を見るとそこそこ安値にいるようなチャートですね。
決算短信の内容の通り、１Qは業績が上向き傾向だったので決算が発表されたあとは上昇傾向ですね。
週足を確認すると、移動平均線を下から上へ抜いてきているので上昇トレンドへ転換か？！
と勝手にワクワクしてます（笑）
このチャートだと押し目で2700円くらいまで下がってきたところをエントリー。っていうのがポイントでしょうか。ただ週足では下落トレンドなので油断はできません。
日足では25日移動平均線に沿って上昇しています。
ここが押し目なのか？！と思うほど綺麗に沿って上昇していますね。
テクニカルをまとめると、
月足：コロナ渦を除けば底値
週足：上昇転換！？2700円くらいの押し目を狙いたい
日足：25日移動平均線に沿って行っている。ここが押し目？！
テクニカル的には良い感じの底値と考えてエントリーしてもいいかもしれません。
【まとめ】
業績：×
割安性：×
CF・財務：×
将来性：〇
株主還元：◎
底値具合：◎
【結論】
優待を目的にした場合、底値圏ということで購入はありと考えます。
お店でビールを飲んで餃子を食べて自身は癒されつつ売り上げに貢献したいですね。
ただ将来的に頼もしさは感じますが、直近の決算発表だけでは期間が短すぎて結論を出すには怖い。
肌感覚ではいろいろな原材料がまだまだ価格上昇していますし、
財務面、割安面からみたら怖いので、せめてもう１Q分の決算がでてからの判断でもいいのかなと。
実際にお店に足を運んでみて料理だったりの雰囲気を感じてからの判断でも遅くないと思いました。
以上優待が魅力的な銘柄の底値ハンター目線での考察でした！！
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