底値ハンター目線でワタミ（7522）が買い時なのか業績や財務状況はどうなのか、また株主優待についても解説します！
何故ワタミ？？
鳥メロ、ミライザカをよく利用しており、優待はないのかな？と思ったのがきっかけです。
お店も結構に賑わっていましたし、外国人の方も結構来店されていたようなので、インバウンドの追い風で巻き返していくかも？！と期待しつつ、底値ハンター好みのチャートをしていたので、買い時なのかどうかを考察してみたいと思います！
①業績・決算内容
売上については順調に増えており、合わせて利益面についても順調です。
配当についてはここ数年は10円をキープ。
しかし配当性向については結構余裕がありますね。
増配となった場合、株価上昇によるキャピタルゲインは狙えそうですね。
決算説明資料によりますと、
メインどころで
・国内外食事業は営業利益が昨年対比で140%。
・来店客数も全体で前年比105~120%と好調。
・2026年4~6月の月次情報をみても前期比で105~110%の売上。来店客数も110%弱と良好。
（ワタミの決算資料より引用）
・2024年にグループ入りしたSUBWAYの出店数を加速させる計画。
→業績牽引ドライバーとして期待。
・宅食事業は原料高の影響で利益面では前年比90%。
しかし広告宣伝の効果で前年比3.7万食のプラス。
業績については増加傾向で問題ないですね。
②割安性
株探情報ではPERと利回りが未記載でしたが、
SBI証券では予想PERは約８倍、利回りは約1%と記載されていました。
PERについては割安ですね。PBRの割高と配当利回りの低さは懸念点ですね。
③財務・CF
自己資本比率はギリギリ合格圏の40%にまで回復しています。
有利子負債倍率も一般的な水準ですし、剰余金も増加傾向なので財務的には良好ですね。
CFについては営業CFはしっかりと稼げています。
投資CFは毎年店舗出店や設備費などに投資しないといけないので然るべき数字ですね。
これを差し引いたフリーCFがしっかりとプラスで推移しているので、CF的にみても良好です。
過去5年のCFと配当総額をグラフ化してみました。
2022年3月期は投資CFも多くフリーCFがマイナスでしたが、ここ数年はしっかりとプラスで推移しているのがわかります。2022年、2025年を除けば配当総額も無理のない範囲でできているのがわかります。
毎年ではないにしろ、ここ数年はフリーCF＞配当総額という状態の方が多いので飲食事業の会社としては良好な部類と考えます。
④将来性
SUBWAYと海外店舗出店を加速させていくとのこと。
前回のNATTY SWANKYの記事にも書きましたが、現在訪日客が過去最高レベルで推移している状況であり、また私がお店に行った時も海外の方が結構来店されていたので、売り上げ的には追い風であると考えます。
⑤株主還元
配当方針については明記されておりませんが、配当推移、配当性向を見ると10%程度で推移しているようです。株主としては余裕があるのだからもっと配当を出してよ と言いたいところですが、
しかし視点を変えると、しっかり事業に投資し財務を盤石にしたうえで持続的な会社経営を・・と考えることもできます。
配当金は少ないですが、それを補う株主優待があり、ここが魅力のポイントです！
100株保有で4000円（500円×8枚）の割引券が年2回もらえる！
配当と優待を合わせた総合利回りは8%超え！これはすごい水準ですね。
注意事項として、SUBWAYでは使用できないみたいです。
また2000円で1枚（500円）の使用という条件なので、使いやすさという点では少しマイナスかな。。
実質25%OFF券ってことになりますが、それでも一般人の財布にはとてもやさしい優待かなと。
ちなみに300株まで持ち株を増やすと7000円（500円×14枚）×2回/年 といただける優待金額は増えますが、利回りは低下しますので、100株がおススメです。
他、宅食での使用も可能ですし、ワタミファーマの生産物との交換もできるようです。
決算説明資料にはアイスがおススメって記載がありました。
居酒屋での使用が難しい方は宅食や農産物との交換もいいと思います。
⑥底値具合
チャートのテクニカル的な話ですが、株価チャートはこちら → 株探（ワタミ 7522）
月足では底値圏です。感覚ですが900円を切ったところくらいでエントリーしたい。
週足では25年半ば頃から下落トレンド。
底値ハンターとしては850～900円くらいでエントリーしたい。
日足ですが、75日移動平均線あたりで攻防されています。
週足では下落トレンドっぽい中での日足は底値の890円台から反発上昇中。
25MAを押し目として上昇するかどうか？！
月足：横ばいの底値圏
週足：下落トレンド
日足：底値圏からの反発中。25MAでサポートされて上昇トレンドになるかな？
底値ハンター的にはできるだけ安値で購入したいので25MAを下に抜けてきてから複数回に分けてナンピンでエントリーしたいと考えます。
【まとめ】
業績：◎
割安性：〇
CF・財務：◎
将来性：〇
株主還元：〇
底値具合：〇～◎
【結論】
総合利回りが8%超えと高利回りであり、財務、CF、業績は良好。
将来的にも訪日客の影響で業績も良好に推移しそう。
テクニカル的な面でもう少しだけでも落ちてくるのを待ってできるだけ安く購入して100株を目指したいと思います。
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